2030 年我國預制菜行業零售規模有望達 6017 億，對應 21-30 年CAGR 為 12.7%，未來驅動在于 B 端餐飲企業需求明確、C 端消費習慣培育后市場有望擴容。

美國：標準化程度高、渠道議價力強，以食品綜合企業（如雀巢）為主。

日本：注重口味配方，企業通過上下游一體化擴張，以渠道型/資源型企業為主（如日冷、味之素）。

從海外經驗來看，產業鏈協同（如渠道協同或者配方協同）帶來的效率和規模效應，能夠支撐更大市值的企業。

中國2020年廣義預制菜規模4220億左右（出廠口徑），其中，狹義預制菜1070億、速凍調理肉制品1200億、速凍米面750億、凈菜900億、自熱食品130億。

B端:C端接近8:2,對比日本，2020年冷凍調理制品B/C端比例接近1:1，我國C端預制菜尚有較大成長空間。p 遠期空間：預計未來中國預制菜市場保持15%左右增速，其中速凍菜肴保持20%增速高速增長，預計2025年，預制菜市場規模或達8000億元。

黃金賽道：多因共振，黃金年代開幕：

預制菜行業市場容量廣闊，一方面，B 端餐飲企業需求明確，降本增效訴求下預制菜滲透率逐步提升；另一方面，疫情期間完成天然的消費者教育，C 端消費習慣培育后市場有望不斷擴容。

預計 2030 年零售口徑行業規模有望達 6017 億，出廠口徑行業規模有望達 4628 億，對應 21-30 年 CAGR 為 12.7%。競爭格局方面，預制菜企業呈現數量多而規模小，多數企業區域性較強。當前行業穩態格局尚未形成，核心競爭要素主要體現在規模效益下的成本優勢，效率高者有望勝出，集中化仍為主線。

深度復盤了日本預制菜市場，70-80 年代系行業爆發階段。對比日本，我國預制菜行業正經歷同日本爆發階段類似的宏觀及產業背景，中國預制菜市場未來將朝著高滲透率、高集中度的方向發展。通過探究日冷集團與神戶物產的成長路徑，預制菜企業做大做強的共性要素在于產品品類多元、渠道 BC 兼顧與供應鏈布局完善，產品開發能力是擴大受眾的重要途徑，完善渠道和供應布局可有效提高協同效應。

廣義預制菜包括速凍調理食品、冷藏&常溫預制菜

預制菜可視作多個品類的集合，是食品加工、餐飲業工業化進步的產物，預制包括食品加工半成品與成品。

廣義預制菜，從溫度帶考慮分為冷凍、冷藏、常溫類。從品類形態考慮，包括速凍菜肴、烘焙半成品、中式面米、速凍肉制品等調理食品與凈菜、常溫料理包、自熱食品。

狹義預制菜是速凍菜肴食品。消費升級：預制本質不是新業態，而是原有業態的效率提升，本質是消費升級投資范疇

特征：邊界模糊，品類豐富，細分差異大

預制程度、原料可獲得度、工藝復雜度

原料可獲得度：上游供給穩定性、原料價格穩定性影響原料管理難度? 工藝復雜度：不同品類預制菜工業化水平存在差異

行業驅動：提升效率，符合餐飲工業化趨勢

預制菜提升烹飪效率，改造餐桌，符合餐飲工業化趨勢。

預制菜相比于正常做菜流程，大幅節約了洗切腌制等加工時間，加快出餐速度。

狹義預制菜（速凍菜肴），可以看做是“速凍食品+復合調味料”的結合。

底層是食品工業化，附加值在于口味還原

底層邏輯是食品工業化，預制菜行業沒有很強的進入壁壘，與食品工業一樣，部分類目存在一定的原料資源屬性。其附加值在于口味還原（加工工藝和口味配方）。

需求端看，大部分預制菜生意可分為可選與必選，對企業的要求不同。

必選（高頻）：比如生腌制品，屬于偏高頻的生意，使用者比較精明（廚師和中老年群體），復購較多，類似基礎調味品，消費頻次偏高頻，購買者有一定的使用習慣。但缺點是發展速度不會太快。這類生意看重渠道可獲得性、產品穩定性、口味通用性。

可選（低頻）：比如爆款類熟制品、休閑面點和烘焙，以營銷或是客情關系驅動，類似偏休閑屬性的飲料、鹵味，需要一定的營銷成本去獲客。這類生意看重企業長期營銷和洞察消費者心智的能力，考驗企業打造爆款的能力，迅速使單品進入C端、B端，形成大單品。

發展歷史? 上世紀90年代麥當勞、肯德基、必勝客等快餐店出現，國內出現凈菜配送、冷凍蛋糕。

? 2000年后，深加工的半成品出現，冷鏈等硬件條件不成熟，行業整體發展較為緩慢；

? 2014年，預制菜行業在B端步入放量期；

? 2016年后冷凍烘焙在B端逐步興起放量；

? 2020年，疫情影響下，C端迎來消費加速期。

驅動歸因：分工專業，提升效率，節約成本減少損耗

? 2010-2014年 上菜要求速度加快，下游需求驅動上游變革

? 2014-2020年 餐企人工租金成本上行，驅動上游加速發展

? 2021-未來 食品工業化、產品升級（工藝、冷凍技術、上游供應穩定性）

B端：滿足核心需求——加快出餐速度、標準化

對于B端滲透率有不同理解，預制菜有多種類型（菜品全預制、部分食材預制、餐廳中使用某一預制菜）。

至少有使用預制菜（90%+）：酒店、連鎖餐飲、團餐滲透基本完成，有使用預制菜，未來更多是工藝改進、產品升級帶來的空間。

部分工業化改造（40-50%）：一道菜品中預制食材（50%）+輔料（蔬菜類50%），調研反饋如豬肚等處理環節復雜、耗時、耗人工的食材，餐廳大部分采用預制，食材占比在40-50%。

完全工業化改造（<5%）：整道菜品預制化，這類預制菜在B端滲透存在反對阻力（廚師更傾向于部分使用預制菜，并加以自己的改良，創造出烹飪和擺盤環節的差異化），滲透率低于5%。

B端：2020年中國B端狹義預制菜（速凍菜肴）規模約827億，B端占比78%。

餐飲行業在疫情之后步入常態化低增長（7%）。以2021年4.7萬億餐飲收入計算，2025年我國餐飲收入預計在6.2萬億。

假設未來預制菜占餐飲食材成本支出比例提升至20%，B端廣義預制菜規模預計在5083億，狹義預制菜（速凍菜肴）1525億，增速CAGR為17%。

底層邏輯：餐飲連鎖化率、房租和人工成本持續上升， B 端預制菜需求提升；供給端工藝技術改進

C端：疫情加速了高線城市消費者教育

C端預制菜尚在培育期，行業在疫情后得到高關注，一線城市等生活節奏快的區域率先放量。

預制菜的風靡是否意味著C端已經爆發？? 個別品類爆發，如年夜飯半成品菜，消費者認知度已經很高，全品類爆發還需要時間。? 與生活節奏有很大關系，一線城市率先放量，三四線城市依然處于消費者培育階段。

品類王者：盈利能力強、單品規模大

盈利能力強、做大單品，選潛在專業化細分龍頭

主線一：盈利能力強，定價制勝——產品定價權，產品差異化，例如上游原料壁壘、制成工藝壁壘；——觀念溢價，消費者觀念上對價格接受度高，比如佛跳墻屬于典型的消費觀念高定價+實際低成本。

主線二：單品規模大，效率制勝——標準化程度。西餐>中餐；面點>菜肴——應用場景豐富度。? 一是適合渠道多樣性，產品需求差異度小，渠道覆蓋空間大，B端和C端渠道可以同時覆蓋。? 二是預制程度，加工深度決定菜品的應用場景。

可標準化程度：西餐 >中餐；面點>菜肴

標準化程度：西餐 >中餐；面點>菜肴? 西餐易標準化：標準化菜品+標準化廚具+標準化烹飪方式。

? 西餐中的快餐，如肯德基、麥當勞，選品都是易流程化標準化生產的菜品（三明治、漢堡），門店訂制廚具數字化加工，標準化程度比較高。西餐廳（牛排、意面）也能做到菜品標準化，加上有溫度恒定的煎鍋，簡單操作就能煎出上好的牛排。

中餐烹飪技法太豐富，煎炒烹炸里面最難標準化的是“炒”。油溫、食材、調味，稍有變化出品就會不同。即使是食材一致，不同廚師燒紙的菜品依然有差異。

中餐在個別品類上也有標準化相當高的產品，如面點類，慶豐包子、巴比饅頭。

? 包子生產基地完全實現餡料和多種菜品標準化配方、標準化生產，外加冷鏈運輸，包子上的褶子都完全標準化。

渠道適用性：中式米面>西式烘焙

渠道適用性：不同品類，渠道適用的邊界不同

? B+C （全渠道覆蓋）：如中式面米、西餐(牛排)、西式烘焙半成品；

? B（大B）：宴席菜肴，如扇子骨、蒜蓉開背蝦、孔雀開屏魚；規格上，大包裝適用酒店團膳；

? B（適用某一菜系）：比如魯菜中的德州扒雞，常見于某類菜系中；

? C和小B：家常菜，回鍋肉、宮保雞丁；規格上，小包裝適用C端。

預制程度：加工程度影響應用場景和生產工藝復雜度

產品預制程度加深 應用場景越細分，規模會縮小（通常附加值上升）

應用廣度，比如：生腌制品>熟制品

產業鏈：上下游極度分散，渠道價差大，渠道商議價力較強

B端下游客戶分散，需求分化。餐飲行業集中度低（20年中餐連鎖化僅10%），單店或1-5家連鎖經營的中小餐飲商戶主導市場；

上游預制菜廠家體量較小，體量普遍在2億元以下；

基于以上兩點，目前渠道商在產業鏈中議價力較強。

B端：不同業態需求分層，連鎖餐飲/酒店看產品力，鄉廚看性價比和客情，團餐重視食品安全與供應穩定性。

高端酒店/宴席：看重食品安全、SKU、口味，不輕易更換供應商，對服務要求高

鄉廚：看重口味、性價比，粘性稍差

團膳：看重食品安全，不輕易更換供應商

連鎖快餐：采購量大，喜歡打包式采購，配送頻次高，去廚師化要求更高

外賣店：看重性價比，追求高毛利，品質低于堂食餐飲，通常采購料理包形式。

B端不同渠道競爭關鍵要素對比

滲透空間：廚師與后廚工業化之間的博弈

預制菜對后廚改造：連鎖餐飲（正餐）>酒店宴席>團餐。

預制菜滲透上限與廚師有關，連鎖餐飲本身對去廚師化要求最高，預制菜占比提升空間大；而廚師與工業化改造之間的博弈，會阻礙一些渠道里面，預制菜的滲透，比如高端酒店。

預制熟制品（對專業廚師依賴度低，只需要簡單加熱的食品）：在后廚使用更多是被合理利用，廚師加以改良，相對而言在B端推廣的程度更受限。

C端：線上低頻產品，看如何觸達用戶、認知度，線下渠道核心是實現高頻復購

用戶畫像上明顯分層，農貿渠道在于產品持續復購，電商渠道關鍵在于消費者觸達（營銷）。

線上而言，20—35歲是核心年齡層，收入高，有品質需求，客單價偏高，關鍵是如何使消費者認識產品、產生購買沖動。

線下農貿渠道多為40+歲中年人，家庭有做飯需求，客單價30+，相互比價選購，對品質口感和性價比要求高。

區域小品牌眾多，全國品牌待突圍

C端預制菜市場主要集中于華東地區，異地擴張速度不快，頭部企業50-80%的銷售仍然集中在華東區域。

專業加工型：味知香、好得睞、彭記坊、盤點美味；

餐飲品牌：海底撈、盒馬鮮生、西貝、肯德基等；

新零售平臺：叮咚、美團、盒馬等；

上游延伸型：龍大美食、圣農、新希望。

競爭優勢在于渠道、供應鏈比拼（原料采購、成本管控）。

線上獲客成本變高，渠道平臺比品牌商占優。

互聯網平臺入局：2020年疫情爆發，叮咚盒馬紛紛布局快手菜，以最快的速度在后端尋找供應鏈企業，在平臺上線快手菜，21年雙十一期間兩大平臺預制菜銷量增速在50+%。

線上渠道很大概率，勝出的就是互聯網平臺，比如叮咚、盒馬，掌握了未來十年核心的客群流量，z世代在消費者中比重不斷增長，z世代的消費習慣更偏向電子化、線上化。

對預制菜廠商而言，線下渠道優于線上，但不排除自建線上渠道（小程序等）獲客。

線上渠道可以品牌宣傳，叮咚 、抖音等線上平臺有一定推力，但要靠線下形成自然流量

線上勝出的應該是叮咚、盒馬類平臺商，依賴平臺流量，長期看線上渠道獲客成本在變高。

渠道平臺：叮咚盒馬通過反向定制，在C端更有可能勝出

線上平臺如美團買菜、叮咚買菜和盒馬在疫情后都迅速布局預制菜板塊，擴大原有SKU，通過與供應商ODM模式合作銷售預制菜。

渠道平臺優勢是洞察需求、自有流量，通過向供應鏈反向定制滿足需求，不再是傳統產業鏈條中，以B2C模式進行售賣。

盒馬：基于鮮品半成品的全品類全場景平臺

預制品:盒馬更多圍繞“三餐品類”的完整性開發半成品、預制菜。“盒馬會做齊消費者所需要的所有品類，盒馬的研發團隊會親自參與和介入所有半成品品類的研發工作。”

半成品：第一、自有品牌3R業務線，ODM模式；第二、其他品牌。不斷升級的品控體系，提高供應商準入標準，定制差異化商品

王家渡：BC端同時發力，餐飲與零售完美結合

眉州東坡旗下供應鏈品牌，餐飲品牌強大背書。

大單品模式：明星爆款王家渡低溫午餐肉腸年銷量1億以上。此外“王家渡低溫午餐肉腸”、“王家渡川味香腸”、“王家渡東坡扣肉”、“王家渡麻辣香鍋料”等產品廣受消費者好評。

B、C兩端發力：

B端借助眉州東坡的物流配送中心、中央廚房及供應鏈，進行配送。2021年，王家渡全面布局全國4大戰區，目前與巴奴毛肚火鍋、樂凱撒、真功夫、和府撈面等知名餐飲企業達成合作。

C端與叮咚買菜、每日優鮮、美團優選等深度合作，也覆蓋伊藤洋華堂、物美、家樂福、永輝、沃爾瑪、大潤發、全家等零售商超、便利店。